“2019年四季度中國債券市場展望論壇”順利召開

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發布時間:2019-10-31 10:14:28
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20191030日下午,由聯合資信評估有限公司(以下簡稱聯合資信)、聯合信用評級有限公司(以下簡稱聯合評級)和聯合評級國際有限公司(以下簡稱聯合國際)共同舉辦的2019年四季度中國債券市場展望論壇”在深圳麗思卡爾頓酒店順利召開。來自銀行、證券公司、基金公司、保險資管公司等機構的近150嘉賓出席論壇

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會議現場座無虛席

聯合資信總裁萬華偉先生發表了熱情洋溢的開幕。萬華偉先生指出,2019年前三季度,信用債發行規模同比大幅增長,債券發行利率有所下行,發行人主體信用等級的調升趨勢較去年同期有所減緩,債券違約事件仍持續發生;展望2019年四季度,萬華偉先生表示,債券市場發行規模將平穩增長,中小微及民營企業債券發行規模有望增加,債券市場相關制度將持續完善,對外開放進程有望繼續加快。

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聯合資信總裁萬華偉先生致開幕

聯合資信副總裁艾仁智博士發表2019年四季度中國債券市場展望”的主題演講。艾仁智博士指出今年債券市場的總體發行規模同比有所增長,其中可轉債的發行比較突出,特別是民企的可轉債;債券違約方面,艾仁智博士指出2019年前三季度公募債券市場違約率已接近1%,但違約后處置進展整體比較緩慢。此外,艾仁智博士還分享了廣東省和江浙兩省的債券發行的特點;展望四季度,艾仁智博士認為債市風險有結構性分化,民營企業風險在第四季度和明年值得關注。

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聯合資信副總裁艾仁智博士發表“2019年四季度中國債券市場展望”的主題演講

聯合資信城投行業評級總監周馗先生發表了“城投行業信用風險展望”的主題演講,認為城投企業信用風險在持續分化,重點關注功能地位邊緣化城投企業面臨的風險,關注債務集中到期、資本市場及非標融資占比高給城投企業帶來的流動性風險,并關注城投企業對外擔保、業務轉型等風險。

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聯合資信城投行業評級總監周馗先生發表“城投行業信用風險展望”的主題演講

聯合評級地產行業評級總監李晶女士發表了“房地產行業信用風險展望”的主題演講,認為房企債務到期規模大,整體安全邊際下沉,短期安全性不容樂觀;地產行業內部信用風險分化,財務穩健型、國有企業或者大型企業優勢突出,民營中小型房企面臨區域下沉或項目退出風險。

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聯合評級地產行業評級總監李晶女士發表“房地產行業信用風險展望”的主題演講

聯合評級國際有限公司高級董事黃佳琪女士發表了主題為“國際評級看境內債券市場開放”的主題演講,梳理了境內外評級機構在房地產企業評級方法中的差異,對境內外的監管情況進行了比較分析,并總結了國際市場投資者對境內債券市場的主要關注點。

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聯合評級國際有限公司高級董事黃佳琪女士發表“國際評級看境內債券市場開放”的主題演講

圓桌討論階段,在聯合資信副總裁艾仁智博士主持下,來自第一創業證券股份有限公司、寶盈基金管理有限公司、銀華基金管理有限公司和聯合國際的四位專家圍繞“粵港澳大灣區的投資機會”話題進行了熱烈的討論。

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圓桌討論現場左起聯合資信副總裁艾仁智博士、寶盈基金固定收益部副總經理高宇先生、第一創業證券股份有限公司董事總經理兼資產管理部負責人尹占華博士、銀華基金管理有限公司固定收益部副總監劉小平女士、聯合國際高級董事黃佳琪女士

 銀華基金管理有限公司固定收益部副總監、固收研究部總經理劉小平女士認為,粵港澳大灣區市場容量較大,能夠給投資帶來一定的債券配置機會;大灣區債券信用風險整體可控;大灣區的地產債性價比更高一些。第一創業證券股份有限公司董事總經理兼資產管理部負責人尹占華博士分享了自己的投資經歷,認為明年總體來說,投資機會比較多,高收益債是藍海,但投資要分散風險。寶盈基金固定收益部副總經理、基金經理高宇先生分享了自己對于債券交易的思考,認為利率債的核心在于大的趨勢,根據中長期波動來做短期交易;而信用債本身是賺周期的錢,現在中國進入了經濟周期鈍化的轉型階段,建議明年多關注利率債。聯合國際高級董事黃佳琪女士認為,中資美元債的風險關注點主要包括國家政策、母子公司的償債序列、擔保方式和母公司對子公司支持的意愿和能力等。

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本次論壇促進了與會嘉賓之間的深入交流,加深了市場參與者對于債市投資機會的把握,在熱烈的掌聲中論壇圓滿閉幕。

       聯合資信供稿,澳門月刊 記者 齊繼革 編輯

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